AIM M&2020年,一笔交易占伦敦证券交易所所有交易的56%

在过去的一年中,AIM公司的收购在伦敦证券交易所交易的所有收购中所占的比重更大,跃升至全部M交易的56%&国家会计集团UHY Hacker Young的研究显示,过去12个月中有46%的交易。

作为18家AIM收购中10家的竞标者,私募股权(PE)公司一直是AIM M中的重要推动力&今年的交易。在2018/19年度,22个AIM M中只有6个&一笔交易得到了PE的支持。在2019/20年度,主要市场上只有14家公司被收购。

UHY Hacker Young表示,由于自上次金融危机以来市场改善了其治理程序,因此私募股权基金在过去几年中对收购AIM公司变得更加自在。

UHY Hacker Young的合伙人Daniel Hutson表示:“私募股权公司拥有大量现金来进行投资,并且在任何可以找到的地方都在寻求价值。显然,他们看到了AIM公司的许多价值,但仍然不受许多机构投资者的限制。”

“尽管AIM现在拥有大量的重量级人物,如ASOS,Fevertree,Chi-Med和Boohoo,它们将跻身FTSE100或FTSE250的行列,但也有很多公司没有得到应有的分析师关注。

“私人股本公司一直愿意让他们的分析师团队共同努力,以找出他们认为传统投资者低估的那些AIM公司。”

一些评论家认为,MiFID II改变了机构对股票分析师的支付方式,导致对AIM等小型公司的研究减少。由于缺乏分析师,导致更多人被低估了,这为私募股权基金创造了购买机会。”

UHY Hacker Young解释说,随着ASOS和Fevertree之类的公司彻底改变了AIM上市公司实现增长的声誉,AIM可能将继续成为私募股权基金和企业收购者的猎头。

Hutson补充说:“总体而言,AIM市场的收益率为1.2%,与FTSE100上成熟的公司相比,这个数字是低的,但表明AIM成为亏损和现金吞噬的代名词的时代已经过去了。

随着越来越多的买家寻求高增长的目标,尤其是在COVID-19期间表现优于其他行业的科技和制药行业,AIM公司可能会继续对2021年之前的买家保持高度吸引力。今年到目前为止,所有AIM交易中有42%属于科技或制药行业。 

“随着年底我们期待着看到英国脱欧后新世界的面貌,英国脱欧将在年底前带走市场的热潮。然而,随着我们进入2021年及以后,AIM公司的整体知名度可能会持续下去。”