“帕累托原理”

达夫(Duff)尼克·贝利(Nick Bayley)(如图)& Phelps – 今天是2018年1月3日。哈利路亚!圣诞节已经过去了。节日又欢呼了一年。但是,还有一件礼物欢迎大家回到办公室时使用:MiFID II已正式生效。 

现在你问什么?当您的基金业务为在新制度下的生活做准备时,您应该优先关注的重点是什么? 

监管机构不喜欢谈论监管宽容,但就MiFID II而言,已经有一定数量的这种宽容。也就是说,在监管者眼中,存在某些监管“热键”问题,例如交易报告和研究分拆,他们希望看到企业的进步。 

监管机构明确规定企业必须制定计划并努力实现合规。买方公司必须将需要做的事情放在优先位置,并专注于影响最大的事情。  

例如,如果您有很多客户没有被改签,并且您没有将条款和条件更改为符合MiFID II,或者您没有在营销文件中提供成本和费用披露,则可能是建议尽快完成此操作,否则您可能会面临法律风险和监管风险。

现在,务实并应用帕累托原则。通过相对较少的努力,通过最初专注于优先级最高的项目的20%,您应该能够实现80%的结果并避免与监管机构发生麻烦。

所有这些最终都必须完成。在接下来的几个月中,还会有更多的时间完成i的点数和t的点数。监管者理解这一点。 

买方公司应确保所接受的研究是正确的。定价协议仍然需要时间来解决,但是投资组合经理需要检查他们没有得到免费研究,因为这是监管机构的热门按钮主题之一。该法规非常明确,如果没有适当的研究付款安排,则必须阻止电子邮件。

我建议公司应该把那些还没有这样做的经纪人拧紧。 ‘我再也收不到了。立即提出明智的定价安排,否则我将不得不将其关闭。”现在可能是时候对您的一些交易对手采取稍微不那么灵活的立场了。 

在交易报告方面,如果买方公司现在还没有为此做准备,选择他们的ARM,准备数据等等,我认为没有太多借口。他们正在寻求麻烦,如果尚未这样做,则应将其放在优先级列表的顶部。 

保持记录是另一个高度优先领域,可以在遵循帕累托原则方面取得一些良好进展。根据MiFID II,有记录和保留电话和电子通讯的新义务。如果记录保存不当,尝试取回电话或电子邮件通信将成为魔鬼的工作,而手动工作可能很痛苦。 

在规则内,由投资公司自行决定要记录哪些内部通话。要点是,公司需要有一个可靠的审计线索,以显示如何做出投资决策,并且有适当的记录保持安排能够被监控。 

采取合理的方法。考虑周到表明您已经考虑了新规定,并采取了系统,严格的方法来遵守该规定。 

产品治理也是如此。投资公司将需要与第三方平台和分销合作伙伴进行清晰的双向对话,以跟踪其资金是否出售给了正确的目标市场中的正确的投资者。 

比例性是产品管理模型中的所有内容:没有人期望针对简单产品的精心设计的产品管理安排。当您进入复杂的结构化产品时,风险会上升;以及监管机构的期望。 

如果您坐下来并擅长进行目标市场分析,则稍后可能会有时间进行完善。 

在MiFID II下,这似乎是一个新时代的曙光。但不要感到不知所措。关注上面提到的一些关键问题,以及您认为很关键的其他问题,这将大大有助于实现合规性。这就是FCA在此早期阶段可能期望的。 

因此,请深呼吸。倒一杯咖啡。并立即开始应用帕累托原理。 

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